De beurs van 15 november, 8.53 uur

• Daling huizenprijzen in China neemt eindelijk af, consumentenbestedingen nemen toe
• Powell: ‘Economie VS draait goed en de Fed heeft geen haast rente snel verder te verlagen’
• Chipmachinemaker ASML (+7%) wijst Europese aandelen (+1,1%) de weg omhoog

Het voorzichtig herstel van de lithografiemarkt in 2025 en ASML's dominante technologische en marktpositie zijn belangrijke redenen voor optimisme over de beleggingscase. De waardering is, zoals altijd, stevig en de eindmarkten zijn onderhevig aan cyclische schommelingen. Ondanks de cyclische onzekerheid en de toenemende Amerikaanse exportrestricties voor technologie naar China, ziet de toekomst er voor ASML goed uit met zijn leidende technologieën.

Novartis wekt een sterke vrije kasstroom op en heeft een solide balans. Het aandeel is lager gewaardeerd dan het gemiddelde van de farmaceutische sector en het dividendrendment is aantrekkeijk. Analisten verwachten dat de winst de komende jaren met gemiddeld 5% per jaar zal stijgen.

Farmaciebedrijf AstraZeneca heeft een hoogwaardige productenportefeuille met nieuwe medicijnen waarvan de omzet over het algemeen groeit. Op basis hiervan kan het bedrijf op een lage, dubbelcijferige winstgroei rekenen de komende jaren. Wel heeft het bedrijf tegenvallers uit de productontwikkelings-pijplijn moeten melden. Ook zijn de kosten al enkele kwartalen hoger dan verwacht. De waardering is lager dan het sectorgemiddelde: 14 maal de verwachte winst in 2025, met een winstgroeiverwachting van 13%.

De beurs van 14 november, 8.58 uur

• Inflatiecijfers VS volgens verwachting, waardoor kans op renteverlaging in december stijgt
• Sterk opgelopen waardering Amerikaanse aandelen verkleint kans op voortzetting rally
• Verschil in rendement tussen Amerikaanse en Europese aandelen opgelopen tot bijna 25%

Meta Platforms, voorheen Facebook, is een toonaangevend technologiebedrijf dat zich richt op sociale-mediaplatforms zoals Facebook, Instagram, Messenger, Threads en WhatsApp. Buiten China maakt zo’n 90% van de wereldbevolking met een internetverbinding gebruik van Meta’s platforms. Het concern investeert momenteel een groot deel van de winst in opkomende technologieën zoals artificiële intelligentie (AI) en de ‘Metaverse’.

De zeer stabiele cijfers voldeden vandaag. Er waren best wel wat hiaten, maar de uitleg die het concern kon geven voldeed. Het concern heeft veel kosten gemaakt, maar is nu wel de onderpresterende onderdelen kwijt.

Geen grote verrassingen. Er was sprake van een lage totale omzetstijging, maar de identieke omzet was bijna een half procentpunt hoger dan analisten hadden verwacht. Ook werden enkele jaardoelstellingen vanaf de onderkant van de bandbreedte naar boven bijgesteld.

De operationele winstmarge kwam nog lager uit dan tijdens de winstwaarschuwing van enkele weken geleden. De ceo van BMW blijft positief over het vierde kwartaal, maar gezien de beurskoers lijken weinig beleggers hem te geloven.
​​​​​​​