Nu de maand maart voorbij is, kunnen we definitief spreken van een uitbraak aan de bovenkant van het 50-jarig trendkanaal rond circa $2.900 per ounce in de maandgrafiek. Dit bevestigt de lange termijn stijgende trend en suggereert dat goud een nieuwe fase ingaat. Op de korte termijn zijn we nog niet overtuigd, hoewel de trend sterk blijft.

De koersontwikkeling in de dag grafiek van gisteren was interessant. Hoewel we denken dat de bodem nog niet bereikt is, moeten we ons voorbereiden op een scherp herstel in de komende dagen. De korte termijn trend blijft onveranderd op 'Dalend'.

De beurs van 1 april, 9.55 uur

• Markten houden adem in voor ‘Liberation day’; valt het mee of tegen met Trump’s importheffingen?
• Het inflatieniveau in Duitsland lijkt verder te stabiliseren, tussen de 2 tot 2,5%; retailcijfers vallen mee
• De VIX-index, angstgraadmeter van de S&P 500, loopt op en wijst op onzekerheid bij handelaren

ASM International meldde dat de verkoop in China in de tweede helft van vorig jaar is gedaald in vergelijking met de eerste helft, te midden van een voortdurende druk vanuit Washington om te voorkomen dat Beijing toegang krijgt tot technologie die kan worden gebruikt om zijn militaire capaciteiten te verbeteren. De VS introduceerden in december de meest recente beperkingen, de vierde poging in drie jaar door Amerikaanse beleidsmakers om de toegang van China tot geavanceerde halfgeleidertechnologie te beperken. Deze regels beperkten de verkoop van geheugenchips die AI-toepassingen aandrijven en beperkten ook de reeks chipproductieapparatuur die beschikbaar is voor China. Hierdoor moest het bedrijf melden dat de omzet in China in 2025 waarschijnlijk zal afnemen. Niet alleen de exportbeperkingen die door de VS zijn opgelegd remmen daarbij de verkoop, maar ook de vraag naar oudere halfgeleiders die in auto's en industriële machines worden gebruikt is de afgelopen maanden wisselvallig geweest.

Het korte termijn herstel in de Bund-future na de scherpe daling begin maart bleek juist, maar zoals eerder aangegeven is het opwaarts potentieel zeer beperkt. Korte termijn koersbewegingen kunnen nog steeds zeer volatiel zijn zolang er geen duidelijke trend is.

De koersen hebben zich goed hersteld van de recente zwakte, maar we achten het opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus zeer beperkt. Dit sluit niet uit dat er een langere consolidatiefase kan ontstaan. We verlagen de korte termijn trend naar ‘Neutraal’ van ‘Stijgend’.

De DAX Index behoort tot de sterkste aandelenmarkten, maar heeft een zwakke week achter de rug. De onderkant van het stijgende trendkanaal staat onder druk. Ook hier lijkt de correctie zijn tol te gaan eisen en verlagen we de korte termijn trend naar ‘Dalend’ van ‘Neutraal’.

Volkswagen is van plan om fabrieken in Duitsland te sluiten, tienduizenden werknemers te ontslaan en de lonen met 10% te verlagen, als onderdeel van een kostenbesparingscampagne. Er zijn gesprekken gaande tussen Volkswagen en werknemersorganisaties.

Na de verhoging van de vooruitzichten het vorige kwartaal moest het concern het een drietal maanden later al weer naar beneden bijstellen, geen goed teken, de koers ging ook flink achteruit op de dag van de presentatie.