Amazon.com
| Isin | Valuta | K/W | Div. rend. | Duurzaam | Technisch | Sector |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US0231351067 | USD | 32.3 | 0 | Responsible | Broadline Retail |
Amazon is weer meer aan het investeren dan het de afgelopen jaren deed, waardoor de winsten tijdelijk lager kunnen uitkomen dan gewenst. Toch is dit nodig om een grote speler te blijven in de cloud- en AI-activiteiten. Analisten vinden de prognoses die zijn afgegeven conservatief, maar de bovenkant van de bandbreedte ligt redelijk in de buurt van de verwachting. Zeer positief is dat het concern de groei bij AWS weer heeft kunnen aanzwengelen.
Megaretailer
Amazon.com is een van de best verdienende online retailers ter wereld. Het heeft een marktaandeel van 8% van de wereldwijde online retailmarkt. Ook is het een grote speler op de markt voor cloudcomputing en e-readers/tabletcomputers. Het concern behaalde over 2023 een omzet van meer dan $574,8 mld.
Neutrale update. Lichte missers, investeringen gaan weer omhoog
- De totale omzet steeg met 10% op jaarbasis naar $148,0 mld, waar analisten rekenden op $148,7 mld. De omzet van Amazon Web Services (AWS), de belangrijke cloud-divisie waar ook de AI-activiteiten onder vallen, steeg in het tweede kwartaal met 19% tot circa $26,3 mld, iets hoger dan de analistenverwachting van $26 mld.
- Amazon boekte het afgelopen kwartaal een operationeel resultaat van $14,7 mld, een stijging van 91% jaar op jaar (joj). Analisten hadden gerekend op $13,59 mld. De winstmarge liep op met 5,7% naar 9,9% en was flink hoger dan de analistenconsensus van 9,13%.
- De nettowinst kwam uit op $13,5 mld ($1,26 per aandeel), in vergelijking met $6,7 mld ($0,65 per aandeel) in dezelfde periode vorig jaar. Analisten gingen hier uit van een winst van $13,7 mld.
- De fulfillmentkosten (afhandelingskosten) kwamen uit op $23,57 mld, een stijging van 11% (analistenconsensus: $22,96 mld).
- Voor het lopende kwartaal rekent Amazon op een omzet van $154,0 tot $158,5 mld, oftewel een groei van 8 tot 11% op kwartaalbasis. Dit is inclusief een negatief valuta-effect van circa 90 basispunten. De analistenconsensus ligt op 158,43 mld. De operationele winst wordt voor het lopende kwartaal geschat op $11,5 tot $15,0 mld. Hier rekenen de analisten op $15,66 mld.
Waardering hoog maar laagste in de geschiedenis van de internetgigant
Amazon is een echt groeiaandeel. Het heeft een hoge waardering, nog altijd ruim boven de 35 keer de getaxeerde winst voor het lopende jaar. Voor Amazon zelf is dit overigens een van de laagste koers-winstverhoudingen die het ooit heeft gehad. Het concern is pas enkele jaren winstgevend, voorheen ging een groot deel van de kasstroom als investering weer in het bedrijf.
Kansen
- De wereldwijde e-commercetrend wordt steeds sterker en sinds het uitbreken van het coronavirus is de groei ervan alleen maar versneld. Amazon is op dat terrein de belangrijkste speler.
- Forse groei van het aantal Amazon Prime-leden, deze groep klanten neemt meer producten af dan de niet-leden. Het krijgt hiervoor vele extra's, waaronder een streaming service kanaal en gratis bezorgen, vaak binnen 1 dag.
Risico's
- Omdat steeds meer informatie en amusement digitaal wordt verkocht, bieden Amazons fysieke opslag- en distributiefaciliteiten in de toekomst misschien niet meer dezelfde voordelen als nu. Buitenlandse autoriteiten passen de wetgeving voor e-commerce voortdurend aan.
- Amazon krijgt in veel buitenlandse markten waarschijnlijk meer last van (lokaal al bestaande) concurrenten.
- Het concern heeft zijn ESG-rapportage nog steeds niet goed op orde en heeft daar een zeer lage score voor. Wel is het aandeel onlangs uitgesloten van opname in de duurzame strategie. De totale blootstelling van de onderneming aan duurzaamheidsrisico's is gemiddeld en ligt iets boven het gemiddelde van de subsector.
Duurzame Analyse
Dit bedrijf is onderdeel van het verantwoord universum. Er is geen sprake van zeer ongewenste bedrijfsactiviteiten en of zeer controversieel gedrag. De toets op duurzaamheid is uitgevoerd door de analisten duurzaam beleggen bij het ING Investment Office.
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door IIO-analist Jacco de Winter en is uitgebracht door ING Bank N.V. De beloning van de analist is niet afhankelijk van specifieke aanbevelingen of standpunten in deze aanbeveling. De beleggingsaanbeveling is gebaseerd op betrouwbare bronnen.
Disclaimer
TA legenda
- long
- stijgende trend
- neutral
- zijwaartse trend
- short
- dalende trend
NFI legenda
- ++
- sterke voorloper
- +
- voorloper
- =
- middenmoter
- -
- achterblijver
- nb
- niet beschikbaar
Gehanteerde begrippen
- Div. rend.
- Dividendrendement; getaxeerde dividend (consensusverwachting volgens Bloomberg) over lopende kalenderjaar als percentage van de koers.
- K/W*
- Koerswinstverhouding; actuele koers gerelateerd aan de getaxeerde winst (consensusverwachting volgens Bloomberg) per aandeel van lopende kalenderjaar.
- NFI
- De Niet-Financiële Indicator geeft weer hoe een onderneming scoort, ten opzichte van branchegenoten, op duurzaam beleid en de implementatie hiervan.
- Uitsl.
- Staat voor Uitsluitingen wegens ongewenst gedrag of ongewenste activiteit. In geval van een 'ja' is een aandeel niet toelaatbaar voor het duurzaam universum.
Toetsing duurzaamheid
Om de duurzaamheid van ondernemingen te bepalen, verricht de ING twee verschillende toetsen: een positieve toets en een negatieve toets. Het bedrijfsbeleid en de inspanningen op de facetten mens, milieu en maatschappij staan centraal bij de positieve toets. Uit deze toetsing volgt een (binnen de sector relatieve) score, resulterend in de niet-financiële indicator (NFI). Uit de negatieve toets volgt in welke mate ondernemingen ongewenste activiteiten ontplooien en/of gedrag vertonen op thema’s als mensenrechtenschendingen, corruptie, arbeidskwesties en milieudelicten. Een aandeel moet op beide toetsen positief scoren om onderdeel te zijn van het 'duurzaam universum'.
Belangrijke informatie
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld en uitgebracht door het ING
Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V., op