AEX: correctieve beweging intact
De grote vraag voor de komende periode is of de correctie sinds de top in juli zal worden voortgezet. Er zijn veel signalen die wijzen op een verdere correctie.
Medio juli werd een top geplaatst bij 949. Direct hierna werd de meest steil stijgende bodemlijn (sinds januari) neerwaarts gebroken wat zorgde voor een vrije val tot aan de 840 in augustus. Vanaf deze bodem volgde een krachtig herstel.
Onderkant langere opwaartse trend bij 795
Tijdens deze 1e fase van de correctieve beweging werd ook de sinds oktober vorig jaar stijgende bodemlijn gebroken. Hierdoor is alleen nog de langere opwaartse bodemlijn sinds oktober 2022 (bodem bij 610 destijds) intact. Deze opwaartse trend werd echter pas bevestigd in januari dit jaar na de doorbraak boven de 795. Momenteel ligt deze belangrijke steunlijn ook bij 795. De gebroken versteilingen van de opgaande trend zijn ook te zien als langdurige en zeer krachtige blow-off fase. Een stijging sinds oktober zonder noemenswaardige tegenreacties. Hierdoor werd het ‘elastiek’ steeds verder uitgerekt. Zodra het elastiek knapt kan een correctie fors en krachtig zijn.
Klassieke terugtest en 1e lagere top
De recente herstelbeweging vanaf de augustusbodem bij 840 kan daarbij worden gezien als klassieke terugtest naar de (groene) voormalige stijgende bodemlijn. Hij vormde recentelijk een top bij 924. Is dit de 1e lagere top?
Op weg naar de 795?
De 1e fase van de correctie zorgde voor een daling van 110 punten (ruim 11%) waarna een krachtig herstel optrad. Als we kijken naar de weekgrafiek dan zien we zowel bij de juli-top als bij de recente top de vorming van grote bearish engulfing patronen. Zodra de 924 opwaarts wordt gebroken, is de kans aanwezig op een hertest van de jaartop bij 949. Overige weerstanden liggen bij 927 en 931. Aan de onderkant is forse ruimte naar 858 en 840. Daaronder ligt dan nog de cruciale 795 (oude top en lange stijgende bodemlijn). Zolang deze niet wordt gebroken, blijft de lange stijgende trend intact. Bijgevoegd verder de grafiek van de SOX met daarin de contouren van een enorm hoofd-schouderpatroon, wat een groot risico kan inhouden.
Grafiek AEX op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 4 september 2024
Grafiek SOX (Philadelphia Semiconductor Index) op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 4 september 2024
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Bas Heijink, technisch analist en is uitgebracht door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. op 4 september 2024 om 22:00 uur. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: Credit Suisse, BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, CreditSights, UBS, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, J.P. Morgan, Thomson Reuters Datastream, Sustainalytics of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding of net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2022 ING Bank N.V., Amsterdam.