Als zelfs de resultaten van LVMH het laten afweten, is het moeilijk schuilen in de luxesector. Vooral de lage groei bij de belangrijkste divisie voor de omzet en de winstgroei, mode en lederwaren, viel op. Wel had het concern ons al voorbereid op een matig derde kwartaal.

De beurs van 19 november, 8.40 uur

• Zorgen over de plannen van Trump beheersen de stemming op de Europese beurzen
• Tesla (+5,6%) profiteert van bericht over mogelijk soepeler regels zelfrijdende auto’s
• Zelfs bekende Wall Street ‘bears’ worden positiever over beurs: tijd om op te passen

Volgens Nestlé neemt de prijszettingskracht sneller af dan verwacht. Maar als ze dat menen, zijn ze blind. Al kwartalen lang heeft Nestlé problemen met de supermarkten om de prijzen te krijgen die ze willen. De zeer grote prijsverhogingen die het concern heeft doorgevoerd, blijken een stap te veel geweest. De huismerken blijken een stevige concurrent voor de duurdere producten van Nestlé. Wel gaat het bedrijf nog sterker inzetten op innovatie, zoals gespecialiseerde voeding voor diabetespatiënten die de nieuwe semaglutide-medicijnen gebruiken. Deze medicijnen veroorzaken namelijk mineralen- en vitaminetekorten.

De beurs van 18 november, 8.29 uur

• Vorige week was de slechtste beursweek voor de S&P 500-index (-2,1%) in twee maanden
• Winkelverkoopcijfers zijn opwaarts bijgesteld, een teken dat de economie in de VS goed draait
• Samsung (+6%) kondigde vrijdag nabeurs een groot aandeleninkoopprogramma ($7 mld)

De Russell 2000-index heeft een enorme opgaande beweging achter de rug en testte recent een zeer belangrijke weerstand. Hoe nu verder?

De beurs van 15 november, 8.53 uur

• Daling huizenprijzen in China neemt eindelijk af, consumentenbestedingen nemen toe
• Powell: ‘Economie VS draait goed en de Fed heeft geen haast rente snel verder te verlagen’
• Chipmachinemaker ASML (+7%) wijst Europese aandelen (+1,1%) de weg omhoog

Het voorzichtig herstel van de lithografiemarkt in 2025 en ASML's dominante technologische en marktpositie zijn belangrijke redenen voor optimisme over de beleggingscase. De waardering is, zoals altijd, stevig en de eindmarkten zijn onderhevig aan cyclische schommelingen. Ondanks de cyclische onzekerheid en de toenemende Amerikaanse exportrestricties voor technologie naar China, ziet de toekomst er voor ASML goed uit met zijn leidende technologieën.

Novartis wekt een sterke vrije kasstroom op en heeft een solide balans. Het aandeel is lager gewaardeerd dan het gemiddelde van de farmaceutische sector en het dividendrendment is aantrekkeijk. Analisten verwachten dat de winst de komende jaren met gemiddeld 5% per jaar zal stijgen.

Farmaciebedrijf AstraZeneca heeft een hoogwaardige productenportefeuille met nieuwe medicijnen waarvan de omzet over het algemeen groeit. Op basis hiervan kan het bedrijf op een lage, dubbelcijferige winstgroei rekenen de komende jaren. Wel heeft het bedrijf tegenvallers uit de productontwikkelings-pijplijn moeten melden. Ook zijn de kosten al enkele kwartalen hoger dan verwacht. De waardering is lager dan het sectorgemiddelde: 14 maal de verwachte winst in 2025, met een winstgroeiverwachting van 13%.