We nemen winst op aandelen ● prima kwartaalcijfers Nvidia ● oorlog bepaalt stemming in Europa

Deze week hebben we besloten om de weging van aandelen in de ING-beleggingsstrategieën te verlagen van overwogen naar neutraal. De opbrengst komt ten gunste van obligaties, waarvan de weging wordt verhoog van onderwogen naar neutraal.

We nemen winst op aandelen

Sinds het begin van dit jaar hebben we een overwogen positie in aandelen gehanteerd en daar nemen we nu winst op. Dit betekent niet dat we negatief worden over aandelen, maar de sterk opgelopen koersen en hoge waardering, in combinatie met de gedaalde, lage risicopremie, zijn de belangrijkste reden om winst te nemen. In een nieuwe Blik op de beurs vind je een uitgebreide toelichting op de wijziging in de asset allocatie. Ook in de nieuwe aflevering van onze podcast Blik op de beursweek bespreek ik met Stevan ook de motivatie achter deze wijziging en blikten we vooruit op de cijfers van Nvidia.

Nvidia presenteert sterke kwartaalcijfers

Nvidia, het grootste beursgenoteerde bedrijf van de wereld (ruim $3500 miljard in marktkapitalisatie), presenteerde gisteravond nabeurs beter dan verwachte kwartaalcijfers. De verwachting voor het lopende kwartaal was ook beter dan de gemiddelde analistenverwachting, maar overtrof niet de allerhoogste verwachting. In de nabeurshandel daalde het aandeel met ruim 2%. Veel Amerikaanse techbedrijven, waaronder Nvidia, zijn 'priced for perfection' waardoor er geen marge is voor tegenvallers.

We hebben geen enkele reden tot zorg over het chipbedrijf. De vraag naar hun AI-chips is heel sterk, het is alleen lastiger om snel aan die enorme vraag te kunnen voldoen. Daarbij lopen de kosten iets op, maar dat is niet zorgwekkend. De winstmarges zijn nog extreem hoog. Na de tweedekwartaalcijfers in augustus, daalde de koers van het aandeel met 6% tot net boven de $100, om vervolgens weer bijna 50% te stijgen. Dit jaar staat het aandeel op een winst van 195%! Niet vreemd dat er dan soms wat winstnemingen zijn.

Koers Walmart naar nieuw all-time high

In afwachting van de cijfers van Nvidia sloot de S&P 500-index onveranderd, daalde de Nasdaq met 0,1% en pluste de Dow Jones-index 0,3%. Aandelen uit de sector gezondheidszorg (+1,2%) herstelden dankzij goed ontvangen kwartaalcijfers van UnitedHealth Group (+4%). Aandelen uit de sector dagelijkse consumentengoederen (-0,2%) lagen onder druk, mede door een koersdaling van 22% voor warenhuis Target na tegenvallende kwartaalcijfers en vooruitzichten. Concurrent Walmart (+0,7%), die eerder deze week met beter dan verwachte cijfers kwam en de verwachtingen verhoogde, steeg gisteren daarentegen naar een nieuw ‘all-time high’. De verschillen binnen een sector kunnen dus erg groot zijn.

Op de obligatiemarkt was het gisteren rustig, bij gebrek aan richtinggevend nieuws. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg 1 basispunt naar 4,41%. De dollar werd iets sterker op $1,053 tegenover de euro.

Oekraïne bepaalt stemming op Europese beurzen

De stemming op de Europese beurzen werd gisteren vooral bepaald door de oplopende spanningen rond de Oekraïne-oorlog. Nadat Oekraïne eerder deze week al Amerikaanse langeafstandsraketten had afgevuurd op Rusland, werden er gisteren kruisraketten van Britse makelij afgeschoten. De meeste Europese aandelenbeurzen sloten met een klein verlies. De Stoxx Europe 600-index sloot vrijwel onveranderd, nadat deze eerder op de dag nog een plus noteerde van 0,7%. Op de beurs van Londen steeg het aandeel van softwarebedrijf Sage Group met bijna 18% op sterke kwartaalcijfers. Het was niet voldoende om de FTSE 100-index (-0,2%) in de plus te laten sluiten. Net als op Wall Street, was het op de Europese obligatiemarkt bijzonder kalm. De Duitse tienjaarsrente steeg met 1 basispunt naar 2,35%.

Bescheiden verliezen op Aziatische beurzen

In navolging van de koersdaling van Nvidia gisteravond nabeurs, staan de meeste Aziatische beurzen vanmorgen in het rood. Er zijn wat twijfels over de houdbaarheid van de rally van de Amerikaanse techreuzen, wat leidt tot winstnemingen. De Nikkei-index koerst in Tokio 0,9% lager, de Hang Seng-index verliest in Hongkong 0,6% en in Seoel is de Kospi-index 0,1% lager gesloten. De beurs van Taiwan is 0,6% lager gesloten, mede door een koersverlies van 1,5% voor zwaargewicht TSMC, de belangrijkste fabrikant van de chips van Nvidia.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen rond de 0,3% lager en wijzen op een lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Nasdaq-future staat 0,5% lager. De Europese beurzen zullen desondanks vanmorgen naar verwachting licht hoger openen.

Agenda van vandaag

• Wekelijkse uitkeringsaanvragen VS (220.000 verwacht)
• Index van leidende indicatoren VS (-0,3% verwacht)

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.