Donkere wolken boven Europa ● beleggers in afwachting van cijfers Nvidia ● recordverschil tussen Europa en VS

Het bericht dat Oekraïne langeafstandsrakketten had afgevuurd op Russische doelen, drukte gisteren de stemming op de Europese beurzen. In plaats van het beëindigen van de oorlog binnen 24 uur, zoals Donald Trump had beloofd, dreigt deze eerder nog verder te escaleren. Het dreigement van Poetin om mogelijk terug te slaan met nucleaire wapens, leidde tot een uitverkoop op de Europese aandelenbeurzen.

Allerminst sprake van Trump-rally in Europa

De aandelenkoersen van defensiebedrijven schoten gisteren omhoog, de meeste andere eindigden in de min. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,5% lager op het laagste niveau sinds 12 augustus. Van een 'Trump rally' is allerminst sprake, eerder van een 'Trump crash'. In Europa zijn de lichtpuntjes op korte termijn moeilijk te vinden. Ik vrees dat er eerst weer een crisis nodig is om de nodige hervormingen door te voeren, om de economische groei op ons continent weer op gang te krijgen. Vooralsnog is de eensgezindheid in Europa ver te zoeken en is het vooral politieke onrust wat de klok slaat. In Duitsland zijn op 23 februari verkiezingen en ik ben benieuwd of ons kabinet de kerst haalt.

Jaarwinst Europese aandelen slinkt

Alle grote Europese aandelenbeurzen sloten gisteren lager, met het grootste verlies voor de Italiaanse beurs (-1,3%). De sectoren gezondheidszorg (+0,4%), communicatiediensten (+0,1%) en beursgenoteerde vastgoedaandelen (+0,6%) eindigden nog wel in de plus. Vastgoedaandelen werden gesteund door de lagere rentes. Opvallend was de lauwe reactie van de olieprijs. Die sloot vrijwel onveranderd op $73,3 per vat Brent-olie. De Europese gasprijs daalde zelfs met 2,6%. In een brede ‘risk-off’-beweging vluchten beleggers naar veilige havens. De Duitse tienjaarsrente daalde met 4 basispunten naar 2,34%. Met een plus van nog slechts 4,5% voor de Stoxx Europe 600-index dit jaar, is er maar weinig van de eerdere koerswinst over. Vooralsnog houden we vast aan een onderwogen positie van Europese aandelen in onze beleggingsstrategieën.

Beleggers bang om Nvidia-boot te missen

Ook op Wall Street werd de stemming gisteren aanvankelijk bepaald door de angst voor escalatie van de Oekraïne-oorlog. Na een lagere opening vonden de aandelenkoersen op de beurs in New York echter al snel weer de weg omhoog. Voor de Amerikanen is de oorlog in Oekraïne toch een 'ver-van-mijn-bed-show'. Iets tegenvallende cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt konden de redelijk opgewekte stemming later niet drukken. Vooruitlopend op de kwartaalcijfers steeg het aandeel Nvidia met 4,9% naar $147. Dat is nog maar 1% onder het record van 7 november. De angst om de boot te missen (‘FOMO’) is groot bij beleggers. Met een marktkapitalisatie van $3,6 biljoen is Nvidia het grootste beursgenoteerde bedrijf ter wereld en weegt het zwaar in veel aandelenindices. We verwachten dan ook een behoorlijke koersuitslag in reactie op de kwartaalcijfers, die vanavond nabeurs bekend worden gemaakt.

Grootste verschil ooit tussen Europese en Amerikaanse aandelen

Onder aanvoering van IT-aandelen (+1,2%) en aandelen uit de sector communicatiediensten (+1%), de sectoren waar we al langere tijd een voorkeur voor hebben in onze beleggingsstrategieën, eindigde de S&P 500-index met een winst van 0,4%. De Nasdaq pluste ruim 1%, terwijl de Dow Jones Industrial-index 0,3% lager sloot. Het rendementsverschil tussen de Stoxx Europe 600-index en de S&P 500-index is dit jaar opgelopen tot 23,3% (in euro)! Dat is het grootste rendementsverschil ooit. Het maken van de juiste beleggingskeuzes is altijd belangrijk, maar dit jaar nog iets belangrijker dan anders. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 2 basispunten naar 4,40%, een rustig dagje op de obligatiemarkt. De dollar sloot vrijwel onveranderd op $1,058 tegenover de euro. Even een pas op de plaats na een sterke rally. We zien de dollar komend jaar verder aantrekken.

Beleggers in afwachting van cijfers Nvidia

Na een redelijk vlakke opening vanmorgen, zakken de meeste Aziatische aandelenbeurzen richting de slotbel toch wat weg. De MSCI Asia Pacific-index verliest 0,5% nadat deze gisteren nog 1% steeg. De Nikkei-index koerst in Tokio 0,2% lager, de Hang Seng-index staat in Hongkong 0,2% hoger en in Shanghai plust de CSI 300-index ook 0,2%. De Chinese centrale bank heeft de 1- en 5-jaarsrente zoals verwacht ongewijzigd gelaten. De Kospi-index is in Seoel 0,4% hoger gesloten, maar de beurs van Taiwan verliest 0,7%. Beleggers zijn in afwachting van de cijfers van Nvidia. Kan het bedrijf de hooggespannen verwachtingen waarmaken? Of valt de groei van de vraag naar AI-chips tegen?

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen 0,2% hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese beurzen zullen vanmorgen naar verwachting ook licht hoger openen, na het positieve slot van Wall Street gisteravond.

Agenda van vandaag

• Producentenprijscijfers Duitsland
• Consumentenprijscijfers VK
• Kwartaalcijfers van Nvidia

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.