Veel beweging rond verkiezingen VS ● minder nieuwe banen in de VS ● olieprijs stijgt

Oktober is wel vaker een ongewisse maand op de beurzen. Ook dit jaar zagen we een verhoogde volatiliteit, al deden de wereldbeurzen het op zich niet slecht.

Hier en daar wat winstnemingen

Afgelopen maand hielden de onlangs opgeveerde Chinese beurzen stand, deden de meeste Europese indices een stap terug en tikte Wall Street verse records aan. Aan het einde van de maand kwam er weer wat bezorgdheid om de hoek kijken. Een reeks technologiereuzen publiceerde zijn resultaten en die werden gemengd ontvangen. Microsoft, Meta Platforms en Amazon kwamen met sterke resultaten, maar in sommige gevallen grepen handelaren de kans om winst te nemen. Ongetwijfeld heeft dit met de onzekerheid rond de Amerikaanse verkiezingen te maken. En wellicht speelt het gapende begrotingstekort in de VS ook een rol, in de ogen van sommige marktpartijen.

Al met al verloopt het bedrijfscijferseizoen redelijk gunstig. Natuurlijk zijn er dompers bij verschillende bedrijven door een tegenvallend kwartaal of mindere vooruitzichten, maar een brede winstrecessie lijkt er voorlopig niet in te zitten.

Dalende rentetrend keerde in oktober

De dalende trend in de obligatierentes keerde in oktober. De Duitse 10-jaarsrente steeg van 2,13% naar 2,39%, de Amerikaanse 10-jaarsrente klom van 3,79% naar 4,28%. Dit kan te maken hebben met de verwachting dat de laatste loodjes van de klus om de inflatie terug te dringen, toch niet zo gemakkelijk zullen zijn. De index van eurostaatsobligaties, de FTSE EMU Government Bond-index, daalde in oktober met 1%. De index van hoogwaardige (‘investment grade’) bedrijfsobligaties uit de eurozone daalde 0,5%. De index van wereldwijde hoogrentende (‘high yield’) bedrijfsobligaties daalde eveneens 0,5%. In mijn ogen zijn dit geen koersuitslagen die duiden op veel verandering bij beleggers in hun perceptie van kredietrisico's, dan wel herfinancieringsrisico's.

Veel minder nieuwe banen dan verwacht in de VS

Afgelopen vrijdag wees het Amerikaanse arbeidsmarkrapport op een veel kleinere banencreatie dan verwacht, namelijk 12.000 in plaats van de verwachte 100.000. In de particuliere sector, zoals de maakindustrie, gingen banen verloren. Wel ware hier specifieke redenen voor aan te wijzen. De orkanen, slecht weer, stakingen en een massaontslag bij Boeing droegen bij aan de negatieve cijfers. Bij overheden en in de gezondheidszorg kwam er banen bij. Verder bleek uit de inkoopmanagersindex dat de deelindex van de prijzen een stuk hoger was dan verwacht (54,8 versus 50), terwijl de groei weinig verbeterde: de deelindex van nieuwe orders steeg van 46,1 naar 47,1. De Amerikaanse centrale bank, de Fed, stuurt inmiddels minder op inflatie en meer op de arbeidsmarkt, dus een renteverlaging op de aankomende Fed-vergadering van aanstaande donderdag is een reële optie.

Verkiezingen en Fed-vergadering deze week

Per saldo veerden de aandelenmarkten afgelopen vrijdag op, na de vrij stevige dip op donderdag. Ook de Amerikaanse dollar trok wat aan, maar vanmorgen staat de dollarindex in de min. De dollarkoers kan de komende dagen behoorlijk volatiel zijn, gezien de presidentsverkiezingen die morgen plaatsvinden en het rentebesluit van de Fed aanstaande donderdag. De olieprijs stijgt vanmorgen, nadat oliekartel OPEC+ bekendmaakte de voor december geplande productieverhoging met een maand uit te stellen. De goudprijs, die dit jaar zeer sterk is aangetrokken (+30%), daalt vanmorgen. Dat is helemaal niet vreemd na zo’n sterke rally. Of de goudprijs voor langere tijd zal afkoelen, vind ik moeilijk te voorspellen. De wereld lijkt een beetje afwachtend vanwege de Amerikaanse verkiezingen. Iran kondigde intussen weer een aanval op Israël aan, na de Amerikaanse verkiezingen.

Positieve stemming in Azië

De meeste Aziatische aandelenmarkten kleuren vanmorgen groen. In Seoel staat de Kospi-index 1,8% hoger, in Hongkong koerst de Hang Seng-index 0,2% in de plus. De Chinese CSI 300-index stijgt 1,4%. De Japanse beurs is vandaag gesloten. De futures op de Amerikaanse indices noteren rond de 0,2% hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag.

Agenda van vandaag

• Definitieve inkoopmanagersindices van oktober uit de eurozone
• Fabrieksorders van september uit de VS
• Kwartaalcijfers van onder andere Zoetis, Constellation Energy en NXP Semiconductors

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.