Beurs vandaag

Positiever over vastgoed ● banengroei VS neerwaarts bijgesteld ● beursstemming is positief

|
Terug naar overzicht

We hebben deze week besloten om onze voorkeur voor aandelen boven obligaties ta handhaven. Ook wat de regio- en sectorweging binnen aandelen betreft, is er niets gewijzigd. Hetzelfde geldt voor obligaties: we hebben nog steeds een voorkeur voor bedrijfsobligaties boven staatsobligaties. In de tactische assetallocatie hebben we wel een wijziging aangebracht: we zijn positiever geworden over beursgenoteerd vastgoed.

Positiever over vastgoedaandelen

Het aanstaande begin van de renteverlagingscyclus door de Amerikaanse centrale bank, de Fed, in combinatie met ons scenario van een zachte landing van de economie, stemt ons positiever over beursgenoteerd vastgoed. Deze categorie is gevoelig voor de richting van de rente en het vooruitzicht dat centrale banken hun beleidsrentes gaan verlagen, zou vastgoed een boost moeten geven. De waardering verdisconteert nog altijd een recessie, dus we voorzien ruimte voor een opwaartse beweging. Onze uitgebreide visie en positionering kun je lezen in een nieuwe Blik op de beurs.

Minder nieuwe banen dan verwacht in de VS

Beleggers waren gisteren in afwachting van het banenrapport van het Bureau of Labor Statistics (BLS). Dit was zoals enkele zakenbanken al hadden voorspeld: het aantal nieuwe banen werd fors naar beneden bijgesteld met 818.000 (over het jaar eindigend in maart 2024), oftewel zo’n 68.000 per maand. In plaats van een gemiddelde banengroei van 242.000 per maand was er dus een groei van 174.000. Het is de grootste neerwaartse bijstelling sinds 2009. Maar het is ook niet het genoemde miljoen geworden en bovendien, zoals we hier gisteren al schreven, wordt de bijstelling enigszins vertekend doordat illegale immigranten grotendeels worden uitgesloten. Het definitieve cijfer wordt begin volgend jaar bekendgemaakt.

Banenrapport heeft weinig invloed op beursstemming

Beleggers waren gisteren goedgemutst in aanloop naar de herziening van de banengroei. In eerste instantie gaven de markten de winst weg die op de borden stond voordat het rapport uitkwam, om later weer te herstellen. De S&P 500-index sloot 0,4% hoger, de Nasdaq steeg 0,6% en de Dow Jones-index won 0,1%. Retailer Target (+10,3%) rapporteerde meevallende kwartaalcijfers. Zo'n beetje het tegenovergestelde deed Macy's (-12,9%), met een verlaging van de verkoopverwachtingen. De Europese aandelenmarkten waren eerder op de dag ook al hoger gesloten. De Stoxx Europe 600-index pluste 0,3% aangevoerd door automakers, luxegoederen en techbedrijven.

Rentes VS dalen licht

Een zelfde beeld als op de aandelenmarkt was te zien bij obligaties. De rente op een tienjarige Amerikaanse staatsobligatie daalde eerst van 3,83% naar 3,76% om vervolgens weer te klimmen naar 3,79%, 1 basispunt lager dan op dinsdag. De rente op een tweejarige staatsobligatie daalde met 6 basispunten naar 3,92%. Beleggers schatten de kans op een renteverlaging in september nu nog hoger in door het herziene aantal banen. Ook de dollar verzwakte verder ten opzichte van de euro.

Meerderheid Fed voor renteverlaging in september

Later op de dag werden de notulen van de Fed-vergadering in juli gepubliceerd. Daaruit bleek dat enkele leden op dat moment voor een verlaging van de rente waren, als gevolg van onder meer de vertragende arbeidsmarkt. De uitkomst van die vergadering is bekend, maar ook is duidelijk geworden dat een grote meerderheid van de Fed-bestuursleden voor een renteverlaging in september is. De marktverwachting voor de renteverlagingen van de Fed nam na de bekendmaking van de notulen nog wat verder toe. Beleggers rekenen nu op een verlaging van in totaal iets meer dan 100 basispunten dit jaar.

Beleggers in afwachting van Jackson Hole

In Azië is de stemming vanmorgen overwegend positief, na de koerswinsten op Wall Street van gisteravond. In Japan staat de Nikkei-index 0,7% hoger en in Hongkong noteert de Hang Seng-index 0,9% in de plus. In Seoel staat de Kospi-index 0,2% in de plus. De futures op de Amerikaanse aandelenbeurzen staan onveranderd en wijzen op een vlakke opening vandaag. Beleggers nemen een afwachtende houding aan, in aanloop naar het jaarlijkse symposium van centrale bankiers dat vandaag en morgen wordt gehouden in het Amerikaanse Jackson Hole.

Agenda van vandaag

  • Inkoopmanagersindex eurozone van augustus
  • Inkoopmanagersindex VK van augustus
  • Inkoopmanagersindex VS van augustus
  • Consumentenvertrouwen eurozone in augustus
  • Werkloosheidsaanvragen VS
  • Verkoop bestaande woningen juli in de VS
  • Kwartaalcijfers van Swiss Re, Aegon, Toronto-Dominion Bank en AIA Group

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.