● Markt overtuigd: renteverlaging September ● Vorige beursweek positief afgesloten ● Vooruitzichten positief, evenals winstcijfers bedrijven

Goedemorgen! Ondanks dat vrijdag de opening van de Olympische Spelen in Parijs letterlijk in het water viel, was er genoeg te zien. Helaas staat de teller voor de Nederlandse sporters nog op nul medailles, maar daar zal de komende dagen/weken toch wel verandering in komen? Volgens de voorspellingen zou dit voor Nederland wel eens de beste spelen ooit kunnen worden. We zijn benieuwd.

VS: dalende trend inflatie intact

Meer overtuigd zijn we van de volgende stap van centrale banken en de Fed. De beleidsrente in de VS gaat omlaag. Vrijdag werd met veel spanning uitgekeken naar de Amerikaanse PCE Deflator, de favoriete inflatiegraadmeter van de Fed. De inflatie is op jaarbasis gedaald van 2,6% naar 2,5% in juli. In lijn met de verwachting van analisten. De kerninflatie is blijven staan op 2,6%. Hier werd een kleine daling naar 2,5% verwacht. Hoewel het tempo van de vertraging wat afneemt, neemt dit niet weg dat de desinflatietrend in de VS intact is en de Fed in september de beleidsrente voor de eerste keer in de huidige cyclus zal verlagen.

Daar zijn wij van overtuigd en de markt ook: die heeft die kans nu op meer dan 100% ingeprijsd. De kans dat de Fed aanstaande woensdag de beleidsrente al zal verlagen wordt op slechts 4% ingeschat maar dat betekent niet dat ze het niet zouden kunnen doen. We verwachten dat de Fed de markt zal voorbereiden en woensdag een verlaging in september gaat 'beloven'.

Beleggers positief over inflatiecijfers

De inflatiecijfers van vrijdag waren goed genoeg om beleggers ervan te overtuigen dat 'hulp' van de Fed onderweg is en meldden zich weer op Wall Street om aandelen op te pikken en rentes lager te zetten. Rentes op Amerikaanse staatsobligaties daalden over een brede linie in reactie op de inflatiecijfers en de verwachting dat de Fed de geldkraan binnenkort weer open zal draaien. De tweejaarsrente daalde met 5 basispunten naar 4,38%, de tienjaarsrente daalde met 5 basispunten naar 4,19%. De S&P 500 index steeg met 1,1% en alle aandelensectoren eindigden in het groen. De Nasdaq sloot 1% hoger en de Russell 2000 index steeg met nog eens 1,7%. De index van Amerikaanse small- en midcaps boekte over de afgelopen handelsweek een winst van 3,5% tegenover een verlies van 2,1% voor de Nasdaq composite index. De S&P 500 index leverde afgelopen week per saldo 0,8% in en sloot vrijdag 3,7% onder de top van 16 juli.

Veel bedrijven S&P500 overtreffen winstverwachting

Het aandeel 3M knalde vrijdag met maar liefst 23% omhoog, de sterkste stijging ooit op één dag voor het bedrijf, op beter dan verwachte kwartaalcijfers en vooruitzichten. Farmaceut Bristol Myers Squibb steeg vrijdag ruim 11%, de beste dag in bijna 25 jaar, op uitstekende kwartaalcijfers en opwaarts bijgestelde verwachtingen. Van de 206 bedrijven uit de S&P 500 index die tot nu toe kwartaalcijfers hebben gepresenteerd, heeft bijna 79% de winstverwachting met gemiddeld 4,7% overtroffen. Een prima score tot nu toe en, in combinatie met prima vooruitzichten, geen reden om bezorgd te worden over 'hoogtevrees'.

Ook Europese aandelenbeurzen eindigden vrijdag positief

Op de Europese aandelenbeurzen overheerste vrijdag ook een positief sentiment. Alle aandelensectoren uit de Stoxx Europe 600 index (+0,8%) eindigden in de plus. De brede Europese aandelenindex sloot de volatiele week af met een winst van per saldo 0,6%. Verrassend sterke kwartaalcijfers van het Franse luxemerk Hermes (+3,4%) gaf vrijdag wat lucht aan de andere Franse luxefabrikanten LVMH (+1,6%) en Kering (+2,2%) die eerder in de week met tegenvallende cijfers kwamen. Alle grote Europese aandelenbeurzen sloten vrijdag met winst.

De wereldeconomie, met de VS voorop, draait redelijk goed door en centrale banken gaan de rente verlagen. Veel beter gaat het voor beleggers niet worden. Dat (geopolitieke) spanningen en individuele bedrijfsresultaten soms voor wat volatiliteit zullen zorgen is niet nieuw of verrassend. Daar zal je als belegger door of overheen moeten kijken. Koers houden is ons devies.

Goede start Azië

In navolging van het koersherstel en in afwachting van de beleidsvergaderingen van de Fed (woensdag), de Bank of England (donderdag) en de Bank of Japan (woensdag), is de stemming op vrijwel alle Aziatische beurzen aan het begin van de nieuwe week behoorlijk optimistisch. In Tokio noteert de Nikkei index op het moment van schrijven 2,5% hoger en plust de Topix index 2,2%. In Hongkong stijgt de Hang Seng index 1,8%. De beurs van Taiwan plust 0,2% en de Koreaanse Kospi index noteert 1,3% hoger.

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven rond de 0,6% hoger en wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag.

De macro agenda is vandaag vrij leeg met niet veel meer dan de Dallas Fed Manufacturing index. Kwartaalcijfers verwachten we vandaag van onder andere Heineken, Philips, McDonald's, Loews, ON Semiconductor en Welltower.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.