Rentes omhoog na aanslag Trump ● slecht begin kwartaalcijferseizoen ● small- en midcap-aandelen zijn gevraagd

De meeste aandacht ging dit weekend uit naar de moordaanslag op presidentskandidaat Donald Trump. Bij een campagnebijeenkomst werd hij onder vuur genomen, maar raakte slechts lichtgewond. Het toont de grote verdeeldheid in de VS en dat (politieke) haat soms erg diep zit. In de peilingen steeg direct de kans op een verkiezingsoverwinning voor Trump tot hoog in de zestig procent en lijkt de strijd nu al beslist. Het duurt echter nog een paar maanden voordat de Amerikanen naar de stembus gaan en kan er nog van alles gebeuren.

Amerikaanse obligaties dalen, dollar wordt wat sterker

In een reactie op de aanslag werd de dollar iets sterker en daalden de futures (termijncontracten) op Amerikaanse staatsobligaties, aangezien de kans op een ruim fiscaal beleid en meer importheffingen (dus hogere inflatie) bij een overwinning van Trump groot is. Ook de Bitcoin steeg een paar procent; Trump zou pro-cryptomunten zijn. Dat laatste geldt in ieder geval voor donaties aan zijn verkiezingscampagne. Het is nog te vroeg om grote conclusies aan de aanslag te verbinden, maar zoals gezegd is de kans op een verkiezingsoverwinning van Trump gestegen.

Aziatische marketen reageren lauw op de aanslag

Op Aziatische beurzen wordt vanmorgen redelijk lauw gereageerd op de aanslag. De dollar noteert iets sterker tegenover de euro op 1,089 maar dat stelt niet veel voor. De yen noteert vrijwel onveranderd, net onder de 158 tegenover de dollar. De Japanse beurzen zijn vandaag gesloten vanwege de viering van een feestdag.

Chinese groeicijfers over het tweede kwartaal vallen iets tegen. De groei bleef steken op 4,7% (jaar op jaar), lager dan de verwachte +5,1% en minder dan de +5,3% in het eerste kwartaal. Cijfers over de industriële productie waren beter dan verwacht, maar consumentenbestedingen (winkelverkopen) vielen tegen. Dit vergroot de kans op meer stimuleringsmaatregelen. Vandaag begint een groot staatscongres van Chinese leiders.

In Hongkong noteert de Hang Seng-index 1,4% lager. Koersen worden wat gedrukt door de grotere kans op hogere Amerikaanse importheffingen op Chinese goederen nu Trump duidelijk aan kop gaat in de peilingen. De beurs Shanghai schommelt rond het slot van vrijdag, de beurs van Shenzhen verliest 0,8%.

Europese aandelen op hoogste niveau sinds begin juni

Vrijdag sloten de Europese aandelenbeurzen nog ruim in de plus na de recordjacht donderdagavond en op een hogere opening van Wall Street vrijdagmiddag. Beleggers zijn na de lager dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers van donderdag er nog meer van overtuigd dat de Amerikaanse centrale bank (de ‘Fed’) in september de geldkraan weer een kleine beetje gaat opendraaien. De Stoxx Europe 600-index sloot met een winst van 0,9% op het hoogste niveau sinds begin juni. De AEX-index steeg met een winst van bijna 1% naar een nieuwe all time-high. De Franse CAC 40-index boekte een winst van 1,3% en deed het daarmee beter dan het Europese gemiddelde. We verwachten dat de Franse beurs nog wel wat verder kan herstellen na de verkiezingsverliezen. Rentes op eurostaatsobligaties stegen licht ondanks lagere rentes op Amerikaanse staatsobligaties. De Duitse tienjaarsrente steeg met 3 basispuntjes naar 2,50%.

Amerikaanse sentimentindex onverwacht scherp gedaald

De Amerikaanse tienjaarsrente daalde vrijdag met 7 basispunten naar 4,18%, de tweejaarsrente daalde met maar liefst 11 basispunten naar 4,45%. De sentimentindex van de universiteit van Michigan is deze maand onverwacht scherp gedaald naar het laagste niveau in acht maanden en versterkt de verwachting voor een renteverlaging door de Fed. Verder bleek dat de producentenprijsinflatie in de VS in juni iets meer is gestegen dan verwacht (+2,6% tegenover +2,3% verwacht), maar dat de componenten voor de berekening van de consumentenprijsinflatie nauwelijks zijn gestegen. Dat versterkte de neergaande rentebeweging.

Het kwartaalcijferseizoen begint slecht

Het kwartaalcijferseizoen is niet heel lekker begonnen. JPMorgan Case & Co (-1,2%) meldde een recordwinst, maar werd verder niet beloond met koerswinst. Het aandeel Wells Fargo (-6%) werd afgestraft na tegenvallende rente-inkomsten en Citigroup (-1,8%) kon beleggers ook niet overtuigen met hun kwartaalcijfers. Het waren vrijdag weer eens de grote techaandelen die na de koersdaling van donderdag de kar trokken. De Nasdaq herstelde 0,6%, de S&P 500-index pluste ook 0,6% en de Dow sloot ook 0,6% hoger. Small- en midcap-aandelen bleven gevraagd: de Russell 2000-index boekte op de laatste handelsdag van de week een winst van 1,1%, waardoor de weekwinst 6% bedraagt. We verwachten dat achtergebleven aandelen(sectoren) nog wat verder zullen aantrekken en dat de rally op de beurzen zal verbreden. Voor onze visie op de tweede helft van 2024 luister naar de Podcast Beleggingsvisie update 2024.

Agenda van vandaag

• Industriële productiecijfers van de eurozone van mei
• Inkoopmanagersindex van de regio New York

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.