Nieuwe verkiezingen drukken Franse beurs ● nieuwe records op Wall Street ● hogere rente niet nadelig

In Frankrijk lijken beleggers van slag na de onverwachte aankondiging van nieuwe verkiezingen door president Macron. Hij lijkt een 'undercut' te willen plaatsen, zoals we dat wel eens zien in de Formule 1, om zo de wind uit de zeilen van de rechtse Marine Le Pen te halen. Het blijft een grote gok voor hem, met een onzekere uitkomst. En beleggers houden, zoals je weet, niet van onzekerheid. En dus werden Franse aandelen en obligaties gisteren in de ramsj gezet.

Franse verkiezingen bepalen beursstemming

De Franse CAC 40-index was gisteren met een verlies van 1,4% veruit de slechtst presterende Europese aandelenindex. De rentes op Franse staatsobligaties schoten omhoog, door angst voor mogelijk oplopende Franse begrotingstekorten en staatsschuld. De rentes in de rest van Europa gingen mee omhoog. De Franse tienjaarsrente steeg met bijna 13 basispunten naar 3,22%, de Duitse tienjaarsrente steeg met 5 basispunten naar 2,67%. De koersen van Franse bankaandelen, zoals Société Générale (-7,5%) en BNP Paribas (-4,8%) lagen flink onder druk, net als de koersen van bouw- en tolwegbedrijven Vinci (-5,4%) en Eiffage (-5,5%). Zwaargewicht LVMH verloor 2,1%. De koersdalingen op de Franse beurs lijken ons overdreven, maar ze bepaalden wel de stemming op de Europese markten bij gebrek aan ander nieuws. De AEX-index (+0,1%) was de witte raaf in Europa. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,3% lager. De euro werd door de verkiezingsperikelen in Frankrijk nog iets zwakker op $1,075 tegenover de dollar.

Nieuwe records op Wall Street

Op Wall Street heerste een veel opgewektere stemming, in aanloop naar het rentebesluit van de centrale bank, de ‘Fed’, en de publicatie van de inflatiecijfers (beide morgen). De S&P 500-index (+0,3%), de Nasdaq 100-index (+0,4%), de Nasdaq Composite-index (+0,4%) en de Philadelphia Semiconductor-index (+1,4%) sloten allemaal op een nieuwe recordstand. Apple (-1,9%) verloor de interesse van kopers na de bekendmaking van tegenvallende AI-plannen. Nvidia sloot 0,8% hoger na de aandelensplitsing (aandeelhouders kregen voor 1 aandeel Nvidia er 10 terug). Op de obligatiemarkt was het een stuk rustiger dan op de Europese. De tweejaarsrente daalde met 1 basispunt naar 4,88%, de tienjaarsrente steeg met 3 basispunten naar 4,47%.

Hogere rente niet nadelig voor aandelenbeleggers

Een langer hoog blijvende rente in de VS zien we niet als een groot probleem voor beleggers, zolang de beweeglijkheid (volatiliteit) op de rentemarkt niet toeneemt en de Amerikaanse economie sterk blijft. Verder kan een mogelijke renteverlaging door de Fed later dit jaar als een katalysator werken om de $6.000 miljard die nu nog 'geparkeerd staat' in geldmarktfondsen, richting een andere bestemming (lees: aandelen en obligaties) te duwen.

Vastgoedzorgen drukken Hang Seng-index

In navolging van de recordjacht op Wall Street, noteert de Japanse beurs vanmorgen hoger. De Nikkei-index stijgt 0,3%. Na een lang weekend wordt er vandaag weer gehandeld in Hongkong, waar de Hang Seng-index 0,7% lager staat door aanhoudende zorgen over de Chinese vastgoedsector. Die zorgen zijn voorlopig niet verdwenen en zullen zo nu en dan voor volatiliteit, maar ook voor kansen zorgen. De beurs van Shanghai staat 0,6% lager. De beurs van Taiwan is 0,1% lager gesloten, de Kospi-index noteert in Seoel 0,2% hoger.

Flink verschil tussen aandelen en obligaties

De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen licht lager en wijzen op een licht lagere opening van Wall Street vanmiddag. De Europese aandelenbeurzen zullen vanmorgen naar verwachting juist iets hoger openen, na de nieuwe records gisteravond op Wall Street.

Met de records op Wall Street is het verschil tussen de wereldaandelenindex (MSCI All Country World-index, total return netto in euro: +13,4%) en een gemengde index van obligaties (-1,6%) dit jaar al op gelopen tot ruim 14%. Dit werkt prima voor de positionering in de ING-beleggingsstrategieën, waarin we al geruime tijd een voorkeur hebben voor (Amerikaanse) aandelen ten opzichte van obligaties.

Agenda van vandaag

• Definitieve Nederlandse inflatiecijfers van mei
• Vertrouwensindex midden- en kleinbedrijf VS (NFIB).

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.