DAX-index +10% in 2025 ● Europese aandelen aantrekkelijk ● ook Amazon kan niet aan AI-vraag voldoen

Geheel volgens verwachting heeft de Bank of England gisteren de beleidsrente met 0,25% verlaagd naar 4,50%. Een volgende renteverlaging wordt door de markt in mei verwacht. Lagere rentes zijn positief voor de economische groei. Niet vreemd dus, dat de FTSE100-index in Londen gisteren met 1,2% steeg naar een nieuwe recordstand.

DAX-index dit jaar al 10% hoger

De stemming op de Europese aandelenbeurzen was positief door berichten over een mogelijke deal tussen Oekraïne en Rusland om de oorlog te stoppen en positief ontvangen kwartaalcijfers van onder andere Moller-Maersk (+6,4%), Société Générale (+13,2%), Wienerberger (+9,5%) en ArcelorMittal (+13,3%). Tegenvallers waren er onder andere bij het Franse chipbedrijf SOITEC (-29,7%) en Lotus Bakeries (-8,7%). De Stoxx Europe 600-index sloot 1,2% hoger op een nieuwe recordstand. De Duitse DAX-index noteert dit jaar al 10% hoger, bijna het drievoudige van het rendement van de S&P 500-index. De Franse CAC 40-index steeg gisteren met 1,5% en heeft daarmee het verlies van het afgelopen jaar, sinds de aankondiging van vervroegde verkiezingen, bijna goedgemaakt.

Europese aandelen aantrekkelijk geprijsd

Steeds meer beleggers realiseren zich dat Europese aandelen aantrekkelijk geprijsd zijn. Voor het eerst in lange tijd stellen analisten hun winstgroeiverwachtingen voor Europese aandelen naar boven bij. Wij hebben vorige maand onze positie in Europese aandelen in onze beleggingsstrategieën vergroot van onderwogen naar neutraal. Onze positie in Amerikaanse aandelen hebben we teruggebracht van overwogen naar neutraal. In een nieuwe aflevering van onze podcast Blik op de beursweek vertel ik daar meer over. Ook blikken we terug op de afgelopen week en kijken we vooruit. Veel luisterplezier!

Op de obligatie- en valutamarkt was het gisteren erg rustig, na de onrust eerder deze week. De Duitse tienjaarsrente sloot 1 basispunt hoger op 2,38%, de euro werd 0,4% zwakker op $1,038 tegenover de dollar.

Ook Amazon kan niet aan grote AI-vraag voldoen

Op Wall Street eindigden twee van de drie belangrijkste aandelenindices na een eindsprintje in de plus. De S&P 500-index steeg 0,4%, de Nasdaq pluste 0,5% maar de Dow Jones Industrial-index leverde 0,3% in. Salesforce (-4,9%) en Honeywell International (-5,6%) daalden op tegenvallende cijfers en drukten op de Dow Jones. Vooruitlopend op de kwartaalcijfers die nabeurs werden gepubliceerd, steeg het aandeel Amazon met 1,1%. In de nabeurshandel daalde de koers echter met 4%. De cijfers over het vierde kwartaal waren beter dan verwacht, maar de vooruitzichten voor het lopende kwartaal vielen tegen. Hoge investeringen in hun cloud-activiteiten ($100 miljard in 2025) en een gebrek aan productiecapaciteit om te kunnen voldoen aan de grote vraag naar AI-oplossingen, hebben een negatief effect op de omzet- en winstverwachting van Amazon. Dat is in lijn met wat twee andere Magnificent 7-aandelen, Microsoft en Alphabet (Google), eerder aangaven. De investeringen in AI-capaciteit zijn gigantisch, maar leiden tot capaciteitsproblemen.

Nvidia (+3,1%) herstelde verder van het koersverlies na de aankondiging van de Chinese AI-chatbot DeepSeek, bijna twee weken geleden. Amerikaanse ambtenaren mogen op hun werkcomputer geen gebruik maken van de Chinese chatbot vanwege het risico van spionage.

Meer uitkeringsaanvragen in de VS

Het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de VS is vorige week gestegen van 208.000 naar 219.000, iets meer dan de verwachte 213.000. Het aantal doorlopende aanvragen is gestegen van 1,85 miljoen naar 1,89 miljoen, ook iets meer dan verwacht. Het is lastig om hier harde conclusies aan te verbinden. Vanmiddag om half drie volgt het officiële arbeidsmarktrapport van januari en weten we meer. Vooruitlopend op dat rapport liepen de rentes op Amerikaanse staatsobligaties licht op. De tweejaarsrente steeg met 3 basispunten naar 4,21%, de tienjaarsrente steeg met 2 basispunten naar 4,43%.

Grote vraag naar Chinese techaandelen

In reactie op het succesverhaal van DeepSeek is er veel vraag naar Chinese techaandelen. De Hang Seng Tech-index is vanaf het vorige dieptepunt op 13 januari met meer dan 20% gestegen. We spreken dan over een ‘bullmarkt’. Vandaag noteert de index 0,3% hoger, na 2,6% winst gisteren. De Hang Seng-index deelt mee in het positieve sentiment en koerst vanmorgen 0,9% hoger. In Shanghai koerst de CSI 300-index 1,3% hoger. De index noteert dit jaar nog wel een verlies van 2%, tegenover een plus van 4,3% voor de Hang Seng-index. De beurs van Taiwan is 0,7% hoger gesloten, de Kospi-index is in Seoel 0,6% lager gesloten.

De Japanse Nikkei-index (-0,7%) heeft last van een sterkere yen, die ongunstig is voor Japanse exportbedrijven. Verwacht wordt dat de Bank of Japan de beleidsrente later dit jaar verder zal verhogen. Een tegengestelde beweging in vergelijking met andere centrale banken in ontwikkelde markten. De yen noteert vanmorgen 151,7 tegenover de dollar.

De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren vanmorgen vlak tot licht lager en wijzen op een licht lagere opening van Wall Street vanmiddag. De futures op de Europese aandelenindices noteren 0,3% lager en wijzen op een lagere opening.

Agenda van vandaag

• Arbeidsmarktrapport VS (175.000 nieuwe banen verwacht)
• Kwartaalcijfers van onder andere Saab, Danske Bank, CBOE Global Markets en Konecranes.

Goed om te weten

Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. Je kunt jouw inleg of een deel hiervan verliezen. Lees meer over de risico's van beleggen.

Deze publicatie is opgesteld namens ING Bank N.V., en slechts bedoeld ter informatie. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om ervoor te zorgen dat ten tijde van de publicatie de informatie waarop zij haar visie in deze publicatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze publicatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze publicatie. Overneming van gegevens uit deze publicatie is toegestaan, mits de bron wordt vermeld. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431, en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.