Lagere top in de AEX Index, maar géén bevestiging
AEX Index
Lange termijn Trend : Stijgend
Korte termijn Trend : Dalend
Steun 1 : 905,63 Weerstand 1: 926,18
Steun 2 : 886,51 Weerstand 2: 952,45
We hebben alle technische redenen om negatief te zijn over de aandelenmarkten en de AEX Index. Dit hebben we de afgelopen weken benadrukt, met korte termijn koersdoelen van 872 en 861 punten, zoals in eerdere columns vermeld.
Nu het negatieve sentiment op korte termijn de overhand begint te krijgen, bekijken we alles opnieuw. We herhalen onszelf als we alles opnieuw benoemen, wat prima terug te lezen is in de vorige columns. Voor nu volstaat het dat de lagere top in de dag grafiek lijkt te zijn gevormd op 926,18 punten. We willen dus geen stijging meer zien boven dit niveau; de koersen moeten nu feitelijk gaan dalen om het negatieve scenario te bevestigen, en daar zit de crux.
Als we het huidige negatieve sentiment vertalen naar koersen, dan zou je zeggen dat beleggers die terughoudend en negatief zijn, hun maatregelen in de afgelopen weken of maanden al hebben genomen om zich te beschermen. Dus de vraag is, wie worden de nieuwe verkopers om de neerwaartse druk te vergroten?
Een schok of negatief nieuwsfeit kan hier gemakkelijk voor zorgen. Maar laten we een paar stappen terug doen en het grotere plaatje bekijken. Dit doen we aan de hand van de weekslotkoersgrafiek en de logaritmische weekgrafiek die teruggaat tot de 'Covid-bodem' van maart 2020.
De weekslotkoersgrafiek is overzichtelijk en maakt het eenvoudig. De koersen bewegen bijna een jaar zijwaarts met twee vergelijkbare toppen, waarbij de weekgrafiek een hoogste slotkoers heeft neergezet op 946,61 punten midden februari dit jaar. De onderkant van het zijwaartse patroon kenmerkt zich door licht oplopende bodems, wat niet slecht is. Deze lijn loopt nu op circa 869 punten. Merk op dat korte termijn zwakte met koersdoelen van respectievelijk 872 en 861 punten prima past bij het testen van de onderkant van het zijwaartse patroon in de weekgrafiek. De trend blijft dan nog steeds zijwaarts.
Binnen de grote range in de weekgrafiek heeft de koers een hogere bodem gevormd, recent op 905,63 punten. Zolang er geen weekslotkoers onder 905,63 punten wordt gemaakt, ligt de verrassing aan de bovenkant van de markt.
In de logaritmische weekgrafiek zien we dat de lange termijn trendlijn, die meerdere keren succesvol is getest, nog steeds intact is op circa 910 punten. De koers heeft de laatste maanden steeds meer moeite om een goede stijging te laten zien na het testen van deze lijn, wat aangeeft dat de kracht uit de markt vloeit. De kans is groot dat deze lijn op weekslotbasis gebroken gaat worden, wat zou passen bij de verzwakkende technische conditie van de AEX Index. Echter, zolang de stijgende trendlijn intact blijft, kan niet worden uitgesloten dat de markt zich herpakt en de stijgende trend voortzet.
Conclusie: Ja, we blijven negatief op de korte termijn en de Korte termijn Trend blijft op 'Dalend' zolang de koers niet boven de laatste top van 926,18 punten sluit. De recente koersdoelen van respectievelijk 872 en 861 punten passen in dit negatieve scenario. Maar een belangrijk onderdeel missen we hier, namelijk de bevestiging.
Een weekslot onder de 905,63 punten is een belangrijk signaal om verdere zwakte met nieuwe dieptepunten in de dag grafiek onder de 887,38 punten te verwachten. Een slotkoers onder de lange termijn stijgende trendlijn, die volgende week op circa 905 punten praktisch samenvalt met de steun in de weekslotkoersgrafiek, zou dat bevestigen.
ANALISTENCERTIFICERING
De analist(en) die deze publicatie hebben opgesteld, verklaren hierbij dat de in deze publicatie geuite meningen hun persoonlijke mening over de betreffende effecten of emittenten nauwkeurig weergeven en dat geen enkel deel van hun compensatie direct of indirect verband houdt met de opname van specifieke aanbevelingen of meningen in deze publicatie. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Roelof-Jan van den Akker, technisch analist Deze publicatie is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 19 Februari 2025 om 08:00u door ING Bank N.V.
BELANGRIJKE OPENBAARMAKINGEN
Bedrijfsopenbaarmakingen zijn beschikbaar op de openbaarmakingspagina op onze website op https://research.ing.com.
De beloning van onderzoeksanalisten is niet gekoppeld aan specifieke investeringen die door ING Groep worden uitgevoerd. De belonging kan echter wel gedeeltelijk gebaseerd zijn op de totale inkomsten/winsten waaraan ‘investment banking’ ook bijdraagt.
Effecten prijzen: Prijzen worden genomen op basis van de slotkoers van de vorige dag op de thuismarkt, tenzij anders vermeld.
Beleid inzake belangenconflicten: ING beheert belangenconflicten die ontstaan als gevolg van de voorbereiding en publicatie van onderzoek door gebruik te maken van interne databases, meldingen door de betreffende medewerkers en Chinese muren zoals gecontroleerd door ING Compliance. Voor meer details zie ons ING Wholesale Banking Conflict of Interest Policy: ing-wb-conflicts-of-interest[1]policy_eng.pdf (ingwb.com).
ING kantoor analist: TRC - Amsterdam
juridische entiteit : ING Bank N.V.
adres: Bijlmerdreef 106, Amsterdam, 1102 CT, Nederland.
Toezichthouder: Autoriteit Financiële Markten
Disclaimer
Deze beleggingsaanbeveling is uitsluitend voor informatieve doeleinden. ING maakt deel uit van ING Groep (zijnde voor dit doel ING Groep N.V. en haar dochter- en gelieerde ondernemingen). De informatie in deze publicatie is geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies of een aanbod of uitnodiging tot het kopen of verkopen van enig financieel instrument. Hoewel redelijke zorg is besteed om ervoor te zorgen dat de hierin opgenomen informatie op het moment van publicatie niet onwaar of misleidend is, geeft ING geen verklaring dat deze nauwkeurig of volledig is. De hierin opgenomen informatie kan zonder kennisgeving worden gewijzigd. ING kan andere communicatie hebben uitgegeven en kan in de toekomst andere communicatie uitgeven die inconsistent is met en tot andere conclusies komt dan de informatie in deze publicatie. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: [ProRealTime en Updata} Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. ING Groep en haar functionarissen, werknemers, gerelateerde en discretionaire rekeningen kunnen, voor zover hierboven niet vermeld en voor zover wettelijk toegestaan, lange of korte posities hebben of anderszins een belang hebben bij transacties of investeringen (inclusief derivaten) waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Bovendien kan ING Groep bank-, verzekerings- of vermogensbeheer diensten verlenen aan, of dergelijke zaken vragen van, elk bedrijf waarnaar in deze publicatie wordt verwezen. Noch ING Groep noch haar functionarissen of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid voor enig direct of gevolgschade die voortvloeit uit enig gebruik van deze publicatie of de inhoud ervan. Auteursrechten en databankrechtenbescherming bestaan in deze publicatie en deze mag niet worden gereproduceerd, verspreid of gepubliceerd door enige persoon voor enig doel zonder de voorafgaande uitdrukkelijke toestemming van ING. Alle rechten zijn voorbehouden. Deze publicatie kan de adressen van of hyperlinks naar websites bevatten. Behalve voor zover de publicatie verwijst naar website materiaal van ING, heeft ING geen enkele site beoordeeld en neemt geen verantwoordelijkheid voor de inhoud die daarin is opgenomen. Een dergelijk adres of hyperlink (inclusief adressen of hyperlinks naar ING's eigen website materiaal) wordt uitsluitend voor uw gemak en informatie verstrekt en de inhoud van een dergelijke website maakt op geen enkele manier deel uit van dit document. Toegang tot een dergelijke website of het volgen van een dergelijke link via deze publicatie of de website van ING is op eigen risico. Elke investering waarnaar hierin wordt verwezen, kan aanzienlijke risico's met zich meebrengen, is mogelijk niet in alle rechtsgebieden beschikbaar, kan illiquide zijn en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De waarde van of inkomsten uit investeringen waarnaar hierin wordt verwezen, kunnen fluctueren en/of worden beïnvloed door wisselkoersveranderingen. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. ING zal ontvangers van deze publicatie niet als haar klanten behandelen door het feit dat zij deze publicatie ontvangen. Beleggers dienen hun eigen onderzoeken en beleggingsbeslissingen te nemen zonder te vertrouwen op deze publicatie. Alleen beleggers met voldoende kennis en ervaring in financiële zaken om de verdiensten en risico's te evalueren, zouden een investering in een bedrijf of markt die hierin wordt besproken moeten overwegen en andere personen zouden geen actie moeten ondernemen op basis van deze publicatie. Klanten dienen contact op te nemen met analisten bij, en transacties uit te voeren via, een ING-entiteit in hun thuisland, tenzij de toepasselijke wetgeving anders toestaat. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor 'U.S. Persons' in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING is geautoriseerd door De Nederlandsche Bank en wordt gecontroleerd door de Europese Centrale Bank (ECB), De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is opgericht in Nederland (Handelsregister nr. 33031431 Amsterdam). De bewoording in deze publicatie is geldig op de publicatiedatum zoals vermeld in deze publicatie. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar. Voor meer informatie over ING Groep, bezoek http://www.ing.com. Deze publicatie wordt alleen verspreid in Nederland door ING Bank N.V. en vormt "beleggingsonderzoek" voor de doeleinden van de Richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID II) en bevat als zodanig een objectieve of onafhankelijke uitleg van de hierin opgenomen zaken. Aanbevelingen in deze publicatie mogen niet worden beschouwd als beleggingsadvies op basis van de persoonlijke omstandigheden van de ontvanger. Indien verdere verduidelijking nodig is over woorden of zinnen die in deze publicatie worden gebruikt, wordt de ontvanger aanbevolen onafhankelijk juridisch of financieel advies in te winnen. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Aanvullende informatie is op aanvraag beschikbaar.